信托，浙商融資新途徑——訪杭州工商信托總經(jīng)理
來(lái)源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-10-13
信托，浙商融資新途徑——訪杭州工商信托投資股份有限公司執(zhí)行總經(jīng)理丁建萍
《浙商》：當(dāng)前信托市場(chǎng)參差不齊，好的信托公司收入以億元計(jì)，但差的公司卻虧損數(shù)千萬(wàn)元。杭州工商信托投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱杭工信）是已完成重新登記的浙江省4家信托公司之一。杭工信何以能在這次信托業(yè)清理整頓中得以保留？
丁建萍：信托業(yè)是全國(guó)整頓最多的金融行業(yè)，自信托業(yè)恢復(fù)以來(lái)，信托業(yè)已歷經(jīng)5次清理整頓。重新登記之前，全國(guó)有239家，浙江省有17家信托公司，經(jīng)過(guò)這次“洗牌”后全國(guó)還剩59家，浙江省保留了5家，已經(jīng)拿到牌照的僅有4家。很多地方都是1省1家，相對(duì)來(lái)說(shuō)，我們浙江省的信托公司資產(chǎn)質(zhì)量好，業(yè)務(wù)規(guī)范，內(nèi)控機(jī)制完善，所以保留了5家。
杭工信從事信托業(yè)已經(jīng)20年了，股份制改革也已有11年，連續(xù)盈利。我們的資產(chǎn)質(zhì)量相當(dāng)好，重新登記前我們的帳面凈資產(chǎn)一億七千四百萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)評(píng)估后居然是一億九千二百萬(wàn)元，后經(jīng)普華永道審計(jì)是一億七千一百萬(wàn)元。
重新登記之前我們規(guī)模不大，注冊(cè)資金只有8000萬(wàn)元，但是經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)健，追求“小而精”的發(fā)展模式。為了能夠被保留下來(lái)，很多金融機(jī)構(gòu)是靠國(guó)家注資扶持或央行再貸款的方式進(jìn)行的，而我們恰恰相反。當(dāng)時(shí)浙江省租賃公司杭州辦事處資不抵債，負(fù)債1.1億元。經(jīng)過(guò)剝離重組，我們把它整個(gè)“吃”下來(lái)，我們是通過(guò)給人家“輸血”承擔(dān)一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)而讓自己活下來(lái)的。
《浙商》：據(jù)統(tǒng)計(jì)，杭工信2003年集合類信托項(xiàng)目發(fā)行數(shù)排名全國(guó)第一，融資總規(guī)模排名全國(guó)第二，杭工信是如何吸引投資者的？如此強(qiáng)大的業(yè)務(wù)開(kāi)拓與產(chǎn)品創(chuàng)新能力靠的是什么？
丁建萍：2003年3月26日杭工信完成重新登記獲得重生，去年9個(gè)月杭工信發(fā)行集合類信托項(xiàng)目16個(gè)，融資總規(guī)模12.84億元。
自重新登記以來(lái)，公司以“專業(yè)、精致、恒久”的理念，建立了業(yè)務(wù)開(kāi)拓與創(chuàng)新推進(jìn)管理體系。通過(guò)先進(jìn)的業(yè)務(wù)推進(jìn)管理制度，突出信托工具進(jìn)行組合運(yùn)用和破產(chǎn)隔離的優(yōu)勢(shì)功能，以業(yè)務(wù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新為客戶提供綜合、靈活、創(chuàng)新的金融服務(wù)。同時(shí)，公司建立了完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系和對(duì)委托人負(fù)責(zé)的客戶關(guān)系管理體系，并建立了業(yè)務(wù)流程透明化和客戶信息保密化的雙重內(nèi)部業(yè)務(wù)運(yùn)作機(jī)制。
與儲(chǔ)蓄、證券等相比，公司開(kāi)發(fā)的信托產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，吸引力比較強(qiáng)。我們不過(guò)分追求規(guī)模，主要還是“練內(nèi)功”，體制創(chuàng)新、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力較強(qiáng)，這最終反映到相對(duì)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制上，我們?cè)陧?xiàng)目中采取的多重保障措施甚至比銀行還嚴(yán)厲。
《浙商》：在銀行業(yè)屢屢對(duì)房地產(chǎn)貸款亮起紅燈的今天，房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)而求助信托。與去年相比，今年杭工信更是加大房地產(chǎn)信托計(jì)劃的發(fā)行力度，目前已經(jīng)發(fā)行的5只信托產(chǎn)品全部是房地產(chǎn)信托。面對(duì)同一個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)，銀行都表現(xiàn)出了謹(jǐn)慎，你們對(duì)房產(chǎn)信托的信心何來(lái)？杭工信采取哪些措施來(lái)防范控制房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)？
丁建萍：銀行業(yè)對(duì)房地產(chǎn)貸款亮起紅燈，并不完全是市場(chǎng)行為，房地產(chǎn)行業(yè)的前景也是“仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智”。我們依然看好房地產(chǎn)行業(yè)，在中國(guó)這么一個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家，需求還很旺盛，房地產(chǎn)業(yè)在5-10年之內(nèi)還將得到很大發(fā)展。
當(dāng)然在一些地方確實(shí)也存在一定的泡沫，但這并不意味著我們就要停止房產(chǎn)信托。宏觀調(diào)控之后，房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)“優(yōu)勝劣汰”將更加健康地發(fā)展。經(jīng)過(guò)房地產(chǎn)行業(yè)重新洗牌整合后，原來(lái)一哄而上的散兵游勇將會(huì)被優(yōu)勢(shì)的“航空母艦”型的企業(yè)所取代。當(dāng)然以后的房地產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)幅度將會(huì)減小，將會(huì)是良性微升的理智市場(chǎng)。我們信托公司的金融工具比較多，除了貸款還有投資。因此，我們不僅沒(méi)有退出房地產(chǎn)業(yè)，反而加大了房產(chǎn)信托產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度。我們將一如既往有選擇性地為投資者提供房產(chǎn)信托產(chǎn)品，享受房地產(chǎn)發(fā)展帶來(lái)的收益。
在防范控制風(fēng)險(xiǎn)方面，我們有一定的經(jīng)驗(yàn)，目前我們有貸款類、投資類、信托基金類三種房產(chǎn)信托。就項(xiàng)目單體而言，我們嚴(yán)格執(zhí)行土地抵押，項(xiàng)目公司股權(quán)質(zhì)押，銀行帳戶監(jiān)管、關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保、第三方擔(dān)保、個(gè)人連帶擔(dān)保等多重保障措施。對(duì)于投資類房產(chǎn)信托，我們以股權(quán)形式進(jìn)入，通過(guò)委派董事及其他高管參與公司決策，享有股東應(yīng)有的發(fā)言權(quán)和知情權(quán)，有效監(jiān)督企業(yè)對(duì)信托資金的運(yùn)營(yíng)，還采取第三方股權(quán)回購(gòu)等方式防范控制風(fēng)險(xiǎn)。
《浙商》：包括商業(yè)銀行、證券公司和基金公司在內(nèi)的其他金融機(jī)構(gòu)都是信托公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。您怎么看待商業(yè)銀行委托理財(cái)業(yè)務(wù)、委托存貸款等混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式？
丁建萍：市場(chǎng)有那么多的金融機(jī)構(gòu)，其實(shí)都是圍繞“理財(cái)”為中心的。商業(yè)銀行主要做融資，證券公司主要做投資，信托既有融資功能，又有投資功能，市場(chǎng)需要信托公司作為潤(rùn)滑劑作為補(bǔ)充。
不同金融機(jī)構(gòu)之間是合作與競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，共存共榮。我們與銀行之間在資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)、信托資金代理收付、資金拆借業(yè)務(wù)上都有合作。對(duì)銀行而言，可以吸引更多的客戶，而我們利用了它的托管結(jié)算功能。與基金我們也有合作，我們即將推出一個(gè)信托產(chǎn)品，實(shí)質(zhì)上是“基金中的基金”。金融市場(chǎng)足夠大，我們的客戶群也不同，不至于構(gòu)成大的競(jìng)爭(zhēng)。
商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)非常單薄，還不能在實(shí)業(yè)上直接投資，它們的委托理財(cái)收益只是比存款高一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)不一定就比信托小，在目前分業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況下不可能有一些大的起色。而我們信托的客戶群本身就是“富人俱樂(lè)部”，有足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，通過(guò)投資產(chǎn)品組合，還大大降低了風(fēng)險(xiǎn)。
《浙商》：有人說(shuō)信息披露對(duì)信托業(yè)的影響將是生死攸關(guān)的，關(guān)系到信托業(yè)能否長(zhǎng)久發(fā)展。對(duì)此您有何看法？
丁建萍：信息不對(duì)稱嚴(yán)重影響信托行業(yè)的健康發(fā)展，信息披露確實(shí)至關(guān)重要。國(guó)家宏觀調(diào)控以來(lái)，確實(shí)個(gè)別信托公司出現(xiàn)了問(wèn)題。信托業(yè)是中國(guó)金融業(yè)中最透明的行業(yè)，所以才容易曝光。銀監(jiān)會(huì)剛剛下發(fā)了信托業(yè)信息披露管理辦法征求意見(jiàn)稿，杭工信已經(jīng)實(shí)施了本公司的信托業(yè)務(wù)信息披露管理辦法。我們的信息披露內(nèi)容比較翔實(shí)，在公司網(wǎng)站上公告，而且還以書(shū)面信函的方式送達(dá)每一個(gè)投資者手里。因?yàn)槭袌?chǎng)本身是波動(dòng)的，所以信息披露不能“報(bào)喜不報(bào)憂”，定期詳實(shí)充分地披露信息有利于加強(qiáng)與投資者的溝通。今年7月我們召開(kāi)個(gè)人投資者聯(lián)誼會(huì)，10月還將召開(kāi)機(jī)構(gòu)投資者聯(lián)誼會(huì)，集中進(jìn)行面對(duì)面的信息披露。
《浙商》：年初國(guó)家對(duì)幾個(gè)行業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控以來(lái)，很多浙江企業(yè)尤其是中小企業(yè)面臨資金瓶頸制約發(fā)展的問(wèn)題。那么杭工信能夠?yàn)檎闵烫峁┠男┓?wù)以緩解他們的資金壓力？
丁建萍：杭工信是朝著市場(chǎng)化方向發(fā)展的，我們提供服務(wù)的對(duì)象包括民營(yíng)企業(yè)、國(guó)有企業(yè)、中外合資企業(yè)等，主要是民營(yíng)企業(yè)。浙江的民營(yíng)企業(yè)特別發(fā)達(dá)，我們主要為他們提供融資、財(cái)務(wù)管理服務(wù)。比如去年8月，杭工信以股權(quán)信托的方式對(duì)浙江水泥注入信托資金，如今他們從1.6億元規(guī)模發(fā)展到幾十億元的總投資規(guī)模，即將順利進(jìn)入第一、二條生產(chǎn)線的投產(chǎn)。在國(guó)有企業(yè)民營(yíng)化方面，我們杭工信也作了不少努力。去年中策橡膠有限公司的改制，是中國(guó)第一個(gè)以信托資金收購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)的案例。我們不僅為浙江省內(nèi)的項(xiàng)目提供服務(wù)，像上虞的金暉控股集團(tuán)到上海開(kāi)發(fā)金港花園項(xiàng)目，我們也為其提供集合信托服務(wù)。我們?yōu)槊駹I(yíng)企業(yè)提供的集合類信托服務(wù)比較多，而我們以非集合類形式提供服務(wù)的企業(yè)更多，我們將堅(jiān)定不移地為具有良好成長(zhǎng)性的浙商服務(wù)。
(xintuo摘自《浙商》雜志)